昨日，國務(wù)院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會(huì)，請中國人民銀行新聞發(fā)言人、副行長鄒瀾等介紹貨幣金融政策支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展成效。

鄒瀾披露數(shù)據(jù)，2025年12月末，社會(huì)融資規(guī)模存量同比增長8.3%，廣義貨幣供應(yīng)量M2同比增長8.5%，明顯高于名義GDP增速；人民幣貸款余額272萬億元，同比增長6.4%，還原地方化債影響后，增速在7%左右，信貸支持力度持續(xù)較強(qiáng)。

此外，2025年人民幣對一籃子貨幣保持基本穩(wěn)定，對美元匯率升值4.4%。債券市場平穩(wěn)健康發(fā)展，債券市場代表性的10年期國債收益率近期穩(wěn)定在1.8%-1.9%附近。

央行將推出八項(xiàng)政策措施

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議已經(jīng)明確，2026年要繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策。鄒瀾表示，根據(jù)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融形勢需要，中國人民銀行將推出八項(xiàng)政策措施，提高銀行重點(diǎn)領(lǐng)域信貸投放的積極性，加大結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具支持力度，進(jìn)一步助力經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型優(yōu)化。

一是下調(diào)各類結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率0.25個(gè)百分點(diǎn)。各類再貸款一年期利率從目前的1.5%下調(diào)到1.25%，其他期限檔次利率同步調(diào)整。

二是合并使用支農(nóng)支小再貸款與再貼現(xiàn)額度，增加支農(nóng)支小再貸款額度5000億元，總額度中單設(shè)一項(xiàng)民營企業(yè)再貸款，額度1萬億元，重點(diǎn)支持中小民營企業(yè)。

三是增加科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款額度并擴(kuò)大支持范圍，將科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款額度從8000億元，增加4000億元至1.2萬億元，并將研發(fā)投入水平較高的民營中小企業(yè)等納入支持領(lǐng)域。

四是合并設(shè)立科技創(chuàng)新與民營企業(yè)債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具，將此前已經(jīng)設(shè)立的民營企業(yè)債券融資支持工具、科技創(chuàng)新債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具合并管理，合計(jì)提供再貸款額度2000億元。

五是拓展碳減排支持工具的支持領(lǐng)域，納入節(jié)能改造、綠色升級、能源綠色低碳轉(zhuǎn)型等更多具有碳減排效應(yīng)的項(xiàng)目，引導(dǎo)銀行支持全面綠色轉(zhuǎn)型。

六是拓展服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款的支持領(lǐng)域，結(jié)合健康產(chǎn)業(yè)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，適時(shí)在服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款的支持領(lǐng)域中納入健康產(chǎn)業(yè)。

七是會(huì)同金融監(jiān)管總局將商業(yè)用房購房貸款最低首付比例下調(diào)至30%。

八是鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)提升匯率避險(xiǎn)服務(wù)水平，豐富匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品，為企業(yè)提供成本合理、靈活有效的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理工具。

會(huì)上，有媒體提到關(guān)于降息降準(zhǔn)問題。

鄒瀾回應(yīng)，關(guān)于降準(zhǔn)降息，從今年看還有一定的空間。從法定存款準(zhǔn)備金率看，目前金融機(jī)構(gòu)的法定存款準(zhǔn)備金率平均為6.3%，降準(zhǔn)仍然有空間。從政策利率來看，外部約束方面，目前人民幣匯率比較穩(wěn)定，美元處于降息通道，總體來看匯率不構(gòu)成很強(qiáng)的約束；內(nèi)部約束方面，2025年以來銀行凈息差已經(jīng)出現(xiàn)企穩(wěn)的跡象，連續(xù)兩個(gè)季度保持在1.42%，2026年還有規(guī)模較大的三年期及五年期等長期存款到期重定價(jià)，此次人民銀行也下調(diào)了各項(xiàng)再貸款利率，這些都有助于降低銀行付息成本、穩(wěn)定凈息差，為降息創(chuàng)造一定空間。

今年我國外匯市場有望穩(wěn)定運(yùn)行

關(guān)于外匯市場建設(shè)情況，國家外匯局新聞發(fā)言人、副局長李斌介紹，2025年外匯市場交易量達(dá)到42.6萬億美元，企業(yè)外匯套期保值比率升至30%，均為歷史新高。

他透露，2025年企業(yè)、個(gè)人等跨境收入和支出總計(jì)15.6萬億美元，較2024年增長近10%?？缇迟Y金由年初的凈流出轉(zhuǎn)為凈流入，全年凈流入3021億美元，銀行結(jié)售匯順差1966億美元。另外，2025年來華直接投資呈現(xiàn)凈流入，境內(nèi)主體對外投資較快增長。2025年9月末，我國對外資產(chǎn)和負(fù)債分別達(dá)到11.5萬億和7.5萬億美元，均為歷史新高。外匯儲(chǔ)備保持穩(wěn)定，年末余額為33579億美元。人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。

展望2026年，李斌指出，今年我國外匯市場有望穩(wěn)定運(yùn)行，跨境資金流動(dòng)保持平穩(wěn)有序，外匯市場韌性也將不斷增強(qiáng)。近年來我國涉外經(jīng)濟(jì)總量持續(xù)增長，2025年貨物貿(mào)易進(jìn)出口總額超過6.3萬億美元。

面對依舊復(fù)雜嚴(yán)峻的外部形勢，鄒瀾還提到，外貿(mào)企業(yè)以人民幣開展跨境貿(mào)易結(jié)算，基本上不受匯率波動(dòng)的影響，這個(gè)比例目前大約是30%。以外幣開展結(jié)算的，外匯套期保值的比率也上升到了30%左右。企業(yè)可以提前鎖定匯兌成本，避免匯率波動(dòng)對生產(chǎn)經(jīng)營造成影響?？傮w上，相當(dāng)于大約60%的進(jìn)出口貿(mào)易受匯率變動(dòng)的影響是比較小的。

去年末國債余額約40萬億元

數(shù)據(jù)顯示，2025年12月，新發(fā)放企業(yè)貸款加權(quán)平均利率和新發(fā)放個(gè)人住房貸款加權(quán)平均利率都在3.1%左右，自2018年下半年以來，分別下降了2.5個(gè)和2.6個(gè)百分點(diǎn)。

關(guān)于信貸總體情況，中國人民銀行新聞發(fā)言人、調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長閆先東介紹，2025年末，金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額271.91萬億元，同比增長6.4%；如果還原地方專項(xiàng)債置換對貸款的影響，增速在7%左右。全年人民幣各項(xiàng)貸款新增16.27萬億元，顯示金融體系對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸支持保持在較高水平。

從借款主體看，企（事）業(yè)單位貸款是信貸增長主體。2025年，企（事）業(yè)單位貸款增加15.47萬億元，其中中長期貸款增加8.82萬億元。住戶貸款增加4417億元，經(jīng)營貸款增長9380億元。

從行業(yè)投向看，貸款行業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。2025年末，制造業(yè)中長期貸款余額同比增長6.6%，基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)中長期貸款余額同比增長6.9%，不含房地產(chǎn)業(yè)的服務(wù)業(yè)中長期貸款同比增長9.4%。

2025年10月，人民銀行宣布將恢復(fù)公開市場國債買賣操作。鄒瀾應(yīng)詢回應(yīng)， 2025年國債發(fā)行了16萬億元，全年凈增6.6萬億元，年末余額大約是40萬億元，這其中，銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、境外機(jī)構(gòu)分別持有了27萬億元、5萬億元和2萬億元，銀行等市場機(jī)構(gòu)為了改善資產(chǎn)配置、加強(qiáng)流動(dòng)性管理，是持有國債的主力。