圖蟲創(chuàng)意/供圖 翟超/制圖

中央金融工作會議10月30日至31日在北京舉行。此次會議看點頗多，除了總結過去，當前和今后一個時期的金融工作“路線圖”也獲明晰。

根據(jù)會議內容，下階段貨幣政策將更加注重做好跨周期和逆周期調節(jié)。同時，作為金融工作的永恒主題，防范化解金融風險也將持續(xù)推進。

從“全國金融工作會議”

到“中央金融工作會議”

中央金融工作會議是我國金融領域最高規(guī)格的會議，決定了我國未來幾年金融市場與資本市場的發(fā)展格局。此前，全國金融工作會議分別于1997年、2002年、2007年、2012年、2017年舉行。

值得注意的是，本次會議名字為“中央金融工作會議”，相比于此前多次召開的全國金融工作會議，從“全國”改為“中央”，更加體現(xiàn)了加強黨中央對金融工作集中統(tǒng)一領導的重要性。

會議指出，“加強黨中央對金融工作的集中統(tǒng)一領導，是做好金融工作的根本保證。要完善黨領導金融工作的體制機制，發(fā)揮好中央金融委員會的作用，做好統(tǒng)籌協(xié)調把關。發(fā)揮好中央金融工作委員會的作用，切實加強金融系統(tǒng)黨的建設?！?/p>

據(jù)今年發(fā)布的《黨和國家機構改革方案》（下稱《方案》），中央金融委員會作為黨中央決策議事協(xié)調機構，負責金融穩(wěn)定和發(fā)展的頂層設計、統(tǒng)籌協(xié)調、整體推進、督促落實，研究審議金融領域重大政策、重大問題等；中央金融工作委員會作為黨中央派出機關，統(tǒng)一領導金融系統(tǒng)黨的工作，指導金融系統(tǒng)黨的政治建設、思想建設、組織建設、作風建設、紀律建設等。

充實貨幣政策工具箱

提高資金使用效率

會議指出，要“始終保持貨幣政策的穩(wěn)健性，更加注重做好跨周期和逆周期調節(jié)，充實貨幣政策工具箱”。

“市場對‘跨周期調節(jié)’的理解是，在‘逆周期調節(jié)’基礎上要兼顧經(jīng)濟短期周期性波動與中長期結構性問題，增強宏觀政策的前瞻性、連續(xù)性和穩(wěn)定性?！便y河證券首席經(jīng)濟學家兼研究院院長章俊近日表示，當長周期因素逐步占據(jù)主導地位，宏觀政策傳導機制不暢導致滯后效應上升時，適時轉向實施跨周期調節(jié)則將成為明智和合理的選擇。

會議還指出，優(yōu)化資金供給結構，把更多金融資源用于促進科技創(chuàng)新、先進制造、綠色發(fā)展和中小微企業(yè)，大力支持實施創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略、區(qū)域協(xié)調發(fā)展戰(zhàn)略，確保國家糧食和能源安全等。盤活被低效占用的金融資源，提高資金使用效率。做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章。

日前，人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾在國新辦政策例行吹風會上表示，貨幣政策應對超預期挑戰(zhàn)和變化仍然有充足的政策空間。東方金誠首席宏觀分析師王青向證券時報記者表示，鑒于近年來貨幣政策始終未搞大水漫灌，當前政策空間較大，未來若需要穩(wěn)增長、穩(wěn)樓市政策進一步發(fā)力，MLF（中期借貸便利）利率還有下調空間。

仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家兼研究部總監(jiān)龐溟對證券時報記者表示，預計穩(wěn)健的貨幣政策在貨幣數(shù)量和社會融資總量上還有適度寬松、合理增長的空間。在助力高質量發(fā)展方面，將以提升企業(yè)和市場主體預期、信心、意愿和能動性為抓手，促進資本和資金更精準、暢達地為實體經(jīng)濟和創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略保駕護航，以量的合理增長支撐實體經(jīng)濟企穩(wěn)向好。

防范化解金融風險

仍是重中之重

回顧歷屆全國金融工作會議，防范化解金融風險均是重要議題。一方面，防范化解金融風險，特別是防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風險，是金融工作的根本任務、永恒主題；另一方面，盡管我國金融風險趨于收斂、整體可控，但恰如本次會議所強調的：“經(jīng)濟金融風險隱患仍然較多……金融監(jiān)管和治理能力薄弱。”

東吳證券首席宏觀分析師陶川日前撰文稱，地方債務、地產(chǎn)和銀行不良資產(chǎn)三大風險點中，預計前兩個是重中之重?；瘋粩堊哟胧┮衙芗瞥觯槍Ψ康禺a(chǎn)化險，此次會議除了強調要“因城施策用好政策工具箱”，還明確要“合理引導預期，防范風險跨區(qū)域、跨市場、跨境傳遞共振”。

中國政法大學法與經(jīng)濟學研究院院長李曙光早前接受證券時報記者采訪時表示，現(xiàn)代金融監(jiān)管重要變化之一在于統(tǒng)籌協(xié)調。李曙光認為，金融市場涉及多個行業(yè)，各行業(yè)內部問題可能通向其他市場，因此金融監(jiān)管需要統(tǒng)籌協(xié)調，不能單邊突進。

已落地的《方案》正是要解決此前存在的權責不清等問題，從而全面強化機構監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管。招聯(lián)首席研究員董希淼認為，下一步還應加快完善地方金融監(jiān)管體制，推動央地協(xié)調，更好防范化解區(qū)域性和系統(tǒng)性金融風險。

此次會議還提出要“強化市場規(guī)則，打造規(guī)則統(tǒng)一、監(jiān)管協(xié)同的金融市場”，對此，董希淼認為，金融機構要打破各自為政局面，形成大中小機構合理分布、良性競爭發(fā)展格局。其中，要特別采取措施防范大型銀行非市場化過度下沉給中小銀行帶來的“擠出效應”。